就在19日美联储宣布降息后,巴西、沙特、约旦、阿联酋等央行坐不住了,连同中国香港金管局一起跟进了降息。在全球货币宽松潮汹涌的情况下,已有越来越多的央行加入了降息阵营。

周四,印尼央行将基准利率下调25个基点至5.25%,为年内第三次降息,符合市场预期。

除了降息外,印尼央行还宣布了一些信贷政策,例如调节银行存贷比、放宽房贷和车贷要求等。

在决议声明中,印尼央行表示,降息符合低通胀前景,可以“先发制人”地支持国内经济;宽松的宏观政策组合则是为了提高银行的放贷能力、刺激企业信贷需求,从而促进经济增长。

印尼央行称,全球经济仍在承压,随着全球需求下降和大宗商品价格波动带来的影响,预计印尼出口不会有所改善。同时,印尼国内需求增长也受到限制,而全球金融市场不确定性上升促使资金涌入避险资产,可能会增加未来印尼吸引外资的难度。

印尼央行称,未来将继续实施组合政策,以维持经济稳定、促进国内需求,促进出口、旅游和外国投资等。

决议公布后,印尼盾小幅走强,美元/印尼盾短线震荡下行。

全球央行降息潮!美联储降息之后五家央行已跟进,中国跟不跟?-临沂泽焜网络科技有限公司

去年,印尼央行累计六次加息,将利率抬升175个基点,为本币印尼盾提供支撑、遏制资本外流。从今年7月开始,印尼央行进入宽松周期。

在美联储隔夜宣布降息后,已经有巴西、沙特、约旦、阿联酋四家央行跟进,印尼央行则是第五家。此外香港金管局也跟进降息。

不过,科威特、日本、瑞士等央行均按兵不动,挪威央行则宣布将指标利率从1.25%上调至1.50%,为年内第三次加息。

稍晚,英国央行也将公布利率决议。

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时隔50天后,美联储又降息了。

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不仅美国年内实施了第二次降息,各国央行也闻风而动。市场甚至做出了大胆预测,在全球经济下行的背景下,全球“降息潮”可能会迟到,但不会缺席……

虽说市场的热点是美联储,但我们关心的是全球的形势和咱自己的市场。

所以说,美联储降息会对各国央行产生何种影响?全球降息预期会对我国市场带来多大冲击?中国到底会不会跟进?这些问题,咱们有必要好好聊一聊。

“降息潮”一波接一波年内已累计降息38次

就在19日美联储宣布降息后,巴西、沙特、约旦、阿联酋等央行坐不住了,连同中国香港金管局一起跟进了降息。在全球货币宽松潮汹涌的情况下,已有越来越多的央行加入了降息阵营。

其实,自打美联储降息预期落地后,8月至今,降息的消息一个接着一个:

8月1日,巴西降息 50 个基点;

8月7日,泰国降息25个基点,新西兰降息50个基点,印度降息35个基点;

8月9日,秘鲁降息25个基点;

9月12日,欧洲央行下调存款利率10个基点至-0.50%并同时重启QE(量化宽松政策)。

今天,巴西降息50个基点,沙特降息25个基点,约旦降息25个基点,阿联酋降息25个基点,中国香港降息25个基点……

细看本轮“降息潮”,不难发现2个特点:

一种是预防式降息,意在对冲国内经济发展动力不足,并应对全球经济下行压力,代表国家就是美国、马来西亚;另外一种是被动式降息,比如印度、俄罗斯、韩国等国家都是在经济基本面恶化情况下的被动降息。

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2019年以来全球主要国家和地区降息幅度。

资料来源:wind,中国银行国际金融研究所

据统计,截至美国此次降息前,全球各国央行年内已累计降息32次。市场预计,全球降息之路远未到头,假设各国央行继续保持当前的宽松态势,那么未来12个月合计降息次数有可能达到58次左右,合计降息幅度会多达16个百分点。

多个市场受影响

利好股市,但汇市黄金影响有限

美联储降息,不仅各国央行紧张,对各大市场也有不小的影响。

对A股,普遍认为是利好。

不信?今天上证的高开说明了一切。

截至9月19日收盘,上证虽然没有收复3000点。但沪深两市全天震荡走高,上证指数报收于2999.28点,上涨0.46%;深证成指报收9852.20点,上涨1.01%。两市大部分股票实现上涨。

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光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为,美联储降息有助于扩张国内货币政策空间,经济稳定在中高速增长区间,金融业改革开放持续推进,海外资金将呈现流入态势,利好A股。

同样,川财证券研究所所长陈雳认为,在全球降息潮进一步加深的大环境下,预计我国货币政策也将大概率进一步趋于宽松,因此从货币政策发展趋势层面上来看,美联储降息对A股来说是一个利好。

对黄金,区间震荡概率大。

周茂华表示,美联储降息市场消化较为充分,短期对黄金影响有限。目前美元仍保持相对强势,对黄金构成一定压力。黄金会否有大牛行情,有赖于美联储是否重启QE。

值得关注的是,全球贸易紧张局势,地缘政治等因素挥之不去,短期黄金呈现区间震荡格局。

汇研汇语资产管理公司CEO张强认为,市场消息落地,导致国际黄金价格进入高位震荡格局。但为抵御经济下行的风险,各国央行将会持续增加黄金储备,对金价的上涨带来中长期的买盘支撑。

对人民币汇率,影响有限。

国际金融专家赵庆明,汇率变动主要受基本面、资本流动等因素的影响,不会因为这次降息改变既有的汇率走势。单纯看美联储这次降息,对人民币汇率的影响也不大。

张强认为,货币政策宽松,有益于各地区经济复苏,进一步加速资金回流,未来一段时间,非美货币迎来反弹周期概率较大。

中国跟不跟?

央行政策仍将以我为主

美联储降息后,中国会不会跟进降息,引发关注。

武汉大学经济学博士生导师、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛认为,美联储降息加大了我国货币政策的空间,减少了掣肘,但我们不会亦步亦趋。

管涛说,中国坚持稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,疏通货币政策传导机制,而不是简单考虑用利率条件刺激经济。

周茂华也认为,中国央行政策仍将以我为主,利率政策在工具箱内,但需要根据国内经济、物价发展趋势调整。

到底会不会跟?

9月20日也就是明天,LPR将进行第二次报价,报价利率将如何变动?或许,也能从中一窥究竟。